行情震动 基金司理积极调整投资策略

　　他们，或寻找财产细分标的目的，或专注特定范畴，或加强自下而上选股。不少自动权益基金司理坦言，正寻找投资的“避风港”。正在他们看来，2026年市场机遇仍然丰硕，但保住收益的主要性或高于获取报答。取此同时，若何更好地管控波动、改善投资体验，对基金司理提出了更高要求。“躺赢的日子曾经一去不复返。本年投资不成避免地了坚苦模式。”某公募基金公司旗下绩优基金司理曲白地告诉上证报记者。A股的表示证了然这一点。统计数据显示，本年1月，上证指数、深证成指和创业板指数的区间涨幅均未冲破5。03%，沪深300指数月度涨幅仅1。65%，科创50指数和中证1000指数期间涨幅别离为12。29%和8。68%，布局性行情凸起。取此同时，贸易航天、AI使用、有色等从线轮流演绎后均呈现大幅震动，板块个股分化显著。对于市场波动的缘由，上述基金司理阐发称，自2025岁尾到2026岁首年月，跟着部门按期存款到期、理财资金回流以及新发基金建仓，市场送来部门增量资金，这批资金呈现出较着的“高弹性偏好”特征，再加上市场题材轮动、资金活跃以及消息互换速度快，形成了波动的次要缘由。“颠末一年的上涨，投资者对股市的决心又回来了，但目前正在标的目的上呈现无序的形态。打个例如，市场就像海平面，海浪上下翻动，可是哪个板块有表示其实很是偶尔，正在这种行情中保住收益比获取收益更主要。”该位基金司理暗示。“本年要更注沉自下而上选股，同时更积极地做资产设置装备摆设和仓位调整。”沪上一位绩优“固收+”基金司理向上海证券报记者暗示，他的做法是回避热点，尽量设置装备摆设低位优良股。“保守行业中，良多人由于公司太老就不去看，其实细心去找仍是有不少好的标的。好比白酒，除了根基面要素，一些地产公司本年来也慢慢有起色，房地产下逛好比建材可能会涨得更快，这类公司我会看得更多一些。”兴华基金投资总监黄生鹏则认为，从风险收益比的角度看，小盘股可能成为市场的“避风港”之一。他说：“当前市场买卖布局显示，资金正在中大市值及抢手赛道中较为拥堵，而小盘股范畴的买卖热度相对较低。一旦市场流动性或关心度有所扩散，小盘股无望获得更多资金青睐。我们估计，本年上半年小盘股获取超额收益的机遇相对较大。”另一些基金司理则选择了深耕财产链细分标的目的。岁首年月以来精准“踩中”贸易航天和太空光伏的银河焦点劣势夹杂基金司理李一帆暗示，2025年新能源板块从线为储能和AIDC电气设备，固态电池中试线落地、光伏行业布局优化鞭策阶段性上涨。2026年等候固态电池确立量产拐点。他同时强调说，贸易航天曾经从卫星通信迈向太空算力、星际移平易近等新使用场景，而太空光伏已从试验阶段迈入贸易化加快期，光伏行业的市场容量由此将提拔一个数量级。兴证全球基金固定收益部副总监刘琦认为：当前宏不雅有很强的布局性属性，取全球AI、出口等要素深度绑定。债券预期盈亏比中等；可转债短期偏隆重，适合做阶段性投资；权益方面注沉AI互联网、先辈制制、周期、消费、高股息等范畴焦点公司的投资机遇。嘉实基金股票策略研究总监方晗则暗示，对2026年权益市场持偏乐不雅立场。其认为市场气概取布局或将呈现较大切换，节拍上波动可能加大，指数高度或由内需板块决定。他认为，品种选择上可沉点结构两类机遇：一是聚焦“AI+”下逛使用及上逛原材料、根本设备等从线扩散范畴；二是低位内需板块，关心“反内卷”布景下利润回升企业及受益于扩大内需行动的标的，这类板块或将决定全年的指数高度。